【欧神诺】帝王洁具收购欧神诺“聘金”初定20亿

    帝王洁具收购欧神诺“聘金”初定20亿

“不想转场内市场的挂牌公司，不是好新三板公司。”这句话很适合老牌陶瓷企业欧神诺。自2014年挂牌新三板以来，欧神诺一直在为转板做各项准备，最新的一条“转板途径”是联姻登陆a股未久的帝王洁具。

今年5月，帝王洁具中小板上市，11月2日就停牌谋划重大资产重组。随后，其公布重组对象正是无论营收净利还是资产都更占优的欧神诺。为促成这段蛇吞象式的“联姻”，帝王洁具给出诚意十足的“聘礼”，12月14日重组进展公告披露，帝王洁具拟对欧神诺100%股权估值20亿元。

一位业内人士告诉记者，帝王洁具是区域性品牌，“吞”下欧神诺或许意在整合后者的营销网络。

“蛇吞象”式收购

上市5个月，帝王洁具停牌谋划重大资产重组。

12月14日，帝王洁具公布重组进展称，拟通过发行股份加支付现金的方式购买欧神诺100%股权，具体股权数量仍处于商讨中。本次交易完成后，欧神诺部分股东将持有帝王洁具5%以上股份。11日，帝王洁具已与欧神诺实控人签署了《重组框架协议》。

在建筑陶瓷行业，成立于2000年的欧神诺并不是无名小辈。申万宏源(6.26,-0.020,-0.32%)研报显示，欧盛诺在国内高档建筑陶瓷行业中“占据领先地位，综合实力居行业前列”。2014年5月，欧神诺在新三板挂牌，新三板分层后，欧神诺顺利进入创新层名单，并开启做市转让。

近几年，欧盛诺销售收入持续增长。2016年半年报披露，欧神诺上半年营业收入6.76亿元，净利润5178万元，总资产17.75亿元、净资产7.11亿元。

相比而言，帝王洁具的体量明显小于欧神诺。截至今年6月30日，其营业收入1.9亿元，净利润1742万元，总资产6.38亿元、净资产5.79亿元。

帝王洁具迎娶的是资产体量比自己多2倍的新三板公司。在上述《重组框架协议》中，“双方同意，欧神诺100%股权暂估作价20亿元”。帝王洁具称，最终交易价格根据评估情况，由交易各方后续协商确定。

无论是帝王洁具还是欧神诺，产品、业务均与房地产行业息息相关，在本行业产能过剩、下游房地产行业政策变动的背景下，帝王洁具何以给出20亿元的估值?昨日，《每日经济新闻》记者未能联系上两家公司并获得回应。

“联姻”各有心思

是什么促成了帝王洁具和欧神诺的“联姻”?

从欧神诺一方来说，转板计划由来已久。记者注意到，此前广州本地媒体报道，2008年欧神诺就已经完成股改，并一度将目标锁定在主板或创业板上市。“但国内上市通道一直没有完全打开，中小企业没有必要去硬挤。”刚挂牌时，欧神诺相关负责人曾表示，公司将利用新三板融资功能，条件成熟后考虑通过定向增发或发行私募债券等方式进行融资，并谋求向主板等资本市场发展。

今年8月初，欧神诺宣布接受上市辅导，3个月后旋即停牌，与帝王洁具的谈起了“恋爱”。针对欧神诺弃ipo转向并购曲线上市，业内有观点认为，陶瓷卫浴企业上市最大阻碍，在于建材行业被环保部归为13个重点污染行业之一，在上市之前需要通过相关部门核查，这无疑加大了ipo的难度。

从帝王洁具这方来看，能让其上市5个月就停牌谋划重组事宜并给出20亿元估值，或许欧神诺才是联姻中的“大腿”。

上述业内人士分析，帝王洁具所在卫浴行业至今是高温陶瓷材料占主流，帝王洁具以色彩丰富的亚克力材料攻下二、三线市场。而且，帝王洁具主要是地域性的品牌，2016年中报显示西南地区营业收入占总收入约42%，“欧神诺定位中高端，而且是全国性的营销网络，帝王洁具并购欧神诺，应该是希望整合后者的营销网络，打开自己产品的销量”。

瓷砖相关 欧神诺陶瓷欧神诺瓷砖欧神诺欧神诺陶瓷欧神诺瓷砖欧神诺欧神诺集团亚神诺西式瓦,本资讯的关键词:欧神诺帝王洁具营业收入新三板收购